或受益猪周期的后半程 万洲国际大涨10%

来源:富途资讯

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      今日港股久久福利视频导航回暖,恒指大涨近千点,万洲国际随大市走强,现涨10.23%,报6.57港元,暂成交3.91亿港元,最新总市值967.6亿港元。

      安信国际近日研报指出,整体来看,万洲将极大受益于此轮猪肉周期的后半程。我们认为中国的猪价高位可能持续至2020年底,呈现「急涨慢跌」的走势。从19年下半年开始,公司连续提价及释放冻肉应对猪价快速上涨,此后猪价在高位企稳回落,将会大幅增厚中国业务利润。而美国猪价受到中国出口需求的拉升,有望温和上涨2-3%,同时带动猪肉-久久福利视频导航价差的提升。

      这将利好生鲜肉品和久久福利视频导航养殖业务,同时温和而非剧烈的上涨不会对肉制品业务造成很大的冲击。此外,从近期新冠疫情来看,我们认为肉制品作为刚性消费需求,受到的影响主要来自产能和物流限制,不会对全年业绩造成太大冲击。给予万洲「买入」评级。我们综合考虑DCF模型和可比公司的估值,我们给予目标价10.87港元。


    (审核编辑: 钱涛)

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